2025年8月，美国房地产市场库存连续22个月增长，活跃房源同比增长20.9%，达到100万以上，但增速从5月的31.5%放缓。待售房屋下降1.3%，房屋平均上市时间延长至60天（同比+7天），全国中位数价格为429,990美元，同比持平，反映市场趋向平衡。

库存增长从5月的31.5%降至8月的20.9%，因新上市房源仅增长4.9%，较疫情前低18%。7月撤市量激增57%，撤市与新上市比率达0.24，表明卖家因价格压力（20.3%房源降价）和买家需求疲软退出市场。

西部库存增长26.7%，南部增长21.8%，中西部和东北部分别为15.5%和14.2%。具体城市表现见附录，如华盛顿特区和拉斯维加斯库存增长显著，反映新房建设和人口流入影响。

全国库存较2017-2019年低14.3%，缺口从6月的12.9%扩大。西部（+6.6%）和南部（+3.6%）超过疫情前水平，中西部（-39.3%）和东北部（-50.9%）仍大幅落后。具体城市数据见附录。

8月新上市房源同比增长4.9%，较7月的7.3%下降，较疫情前低18%。东北部增长最快（+8.3%），南部和西部较慢。城市级新上市数据见附录。

7月撤市量同比增长57%，撤市与新上市比率从6月的0.21升至0.24，因买家议价能力增强（20.3%房源降价）和市场冷却（待售房屋-1.3%）。高撤市城市数据见附录。

待售房屋同比下降1.3%，连续8个月下降，反映买家因高利率和库存选择增加（100万+房源）而犹豫。活跃房源增长16.4%，但未带动待售增长。

全国房屋平均上市60天，同比增加7天，连续17个月延长，超疫情前水平。西部和南部增加8天，中西部和东北部较少。城市级上市时间变化见附录。

全国中位数上市价格为429,990美元，同比持平，环比下降2.2%。每平方英尺价格增0.1%。东北部（+1.1%）和中西部（0%）价格稳定，南部（-1%）和西部（-2.1%）略降。具体城市价格见附录。

8月，20.3%房源降价，同比增1.1个百分点。西部（22.3%）和南部（21.8%）降价比例最高，因库存增长和买家议价能力增强。东北部（12.9%）降价最少。城市级降价数据见附录。

月供应量是库存（活跃+待售房源）除以当月销售量，反映清空库存所需时间。低于4个月为卖方市场，4-6个月为平衡市场，6个月以上为买方市场，是预测房价趋势的关键指标。

6月全国月供应量为5个月，为2016年以来夏季最高，表明市场处于平衡状态。相比2024年（4.6-4.7个月），市场更偏向买方。城市级供应量见附录。

6月，7个都市区月供应量超6个月，属于买方市场，买家有更多选择和议价空间。具体城市及数据见附录。

20个都市区月供应量低于4个月，属于卖方市场，卖家占优势，价格增长较强。具体城市及数据见附录。

月供应量与房价呈负相关，高供应量（如6个月以上）城市价格下降，低供应量（如低于4个月）城市价格上涨。具体城市价格和供应量关系见附录。

南部和西部因新房建设较多，库存增长快（南部+21.8%、西部+26.7%），市场趋向买方；东北部和中西部因供应紧张（东北部-50.9%库存缺口），价格更坚挺。城市级差异见附录。

买家应聚焦月供应量高的城市，利用20.3%降价比例和较长上市时间（60天）谈判；卖家在供应紧张城市可坚持定价，在高库存城市需灵活降价或咨询专业人士。具体城市策略参考附录数据。